乡约智库 | “沃尔克法则”被打入冷宫，美元霸权战略变形

乡约智库 | “沃尔克法则”被打入冷宫，美元霸权战略变形

谈商业银行与投资银行的关系而不谈《格拉斯·斯蒂格尔法案》是不中肯的。1929年爆发的金融危机中，投资银行与商业银行的混业经营是重要原凶之一。于是，1933年，通过了拆解综合银行的《格拉斯·斯蒂格尔法案》，其中最典型的例子就是摩根银行分拆为从事投资银行业务的摩根士丹利以及从事商业银行业务的摩根大通。

要不怎么说美元霸权对自身体系下机构的放纵与溺爱最终导致了“系统自反性”的反刃刀呢？1999年，狂妄到孤独求败（做了同时打脸中俄的压力测试）的美国新出台的《Gramm-Leach-Bliley法案》撤销了《格拉斯-斯蒂格尔法案》中商业银行和投资银行分业经营的条款。魔鬼放出来了！

如果说1999年之前的资产证券化、信贷违约债券及信贷违约债券担保等金融衍生品还是在小魔界里乱舞，那么1999年之后，这些金属衍生品则是拿到了几何指数级放大的魔棒，在整个世界横冲直撞、大开杀戒了！

其后，小布什政府提出的充分利用廉价资金（实际零负利率）实现“居者有其屋”的计划，更是让包括担保债务凭证(CDO ）与信用违约互换(CDS）在内的金融衍生品乘着高杠杆的魔力以几何指数级狂飚。这个过程中群魔乱舞到了无以复加的程度：商业银行违背伦理干投行的事，投行违背伦理干对冲基金的活，会计机构与评级机构违背伦理做着大肆造假的生意……

“凡是放纵你的，必将杀死你”，2008年，美元霸权中央遭遇了金融核爆，最终自食其果。曾经有好长一段时间，世界仿佛看到了美元霸权要洗心革面、重新做人了，而为了得到政府救助，那些投行们都纷纷表示自己转向商业银行了。奥巴马政府委托现行美元霸权体系的操刀者保罗·沃尔克先生重新制定了包括加强监管、拆除混业经营等在内的“沃尔克法则”。但是，在华尔街的强大压力下，改革沦为虚晃一枪，缓过命来的华尔街继续推进围猎世界的文治武功，会计机构、评级机构、投行……依然如故，“沃尔克法则”被一拖再拖，直到近乎打入冷宫。特朗普上台后，更是打着复兴制造业的幌子干着纵金融虎狼洗劫世界的勾当。

在21世纪的透明体系下，三大会计机构、三大评级机构、投行（特别是披着商业银行外衣的投行）、对冲基金……已如过街老鼠一样，美元霸权不得已进行了战略变形，重走一战特别是二战时期挑起各种地缘争斗乃至战争的老路，这一方面，中情局与国务院再次合体，只是这把上世纪60年代的战略破刀亦如穿着皇帝的新装掩耳盗铃一样，贻笑大方了。

——雅志方略·乡约智库《解构“华尔街的86个弥天大谎”》解构20