1971年布雷顿森林体系崩溃之时。日本开始实施浮动汇率制，当年12月的汇率是一美元：308日元，之后日元不断上升。1995年4月创下战后最高记录，1美元：79.75日元。日元开始进一步国际化。
开始是由于美国的压力，自1997年亚洲金融危机后，日本希望借助国际化进一步完善国内金融市场改革，促进亚洲区域经济一体化。
其具体表现为：
1、积极发展以日元计价的金融市场——在国外发行日元债券，以日元计价的中长期对外贷款，国际投资进入日股票市场。
2、将日元纳入外汇储备作为储备资产使用。
3、国际贸易中的计价货币。
日元国际化属牙买加国际货币体系：浮动汇率合法化，黄金非货币化，储备货币多元化和国际收支调节手段的多样化——从理论上讲，任何国货币均可为国际货币使用，成为国际贸易和国际金融交易中的计值。换句话说，世界上有实力的货币都可挑战美元。这也是欧元产生的国际背景。
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