咨询-王明夫-和君创业研究咨询公司董事长

	个人讲话： 　　各位嘉宾，各位老师，各位同学大家好，首先祝贺北大商业评论成功的创刊一周年，非常感谢商业评论为大家提供这么好的交流学习场所，最近我在读北大的大师冯友兰教授的中国哲学史，其中我非常让我感到印象很深刻的是两点，一个是冯教授说的，哲学是关于人生的整体的思考。 　　一个好的统治者或者政治家，应该追求是的道德最高的境界，就是说追求内胜外问的境界，在这里和各位北大的这些管理大师在一起，我也感觉到管理学确实是对企业对管理的一个整体的思考。而且好的企业家，也应该追求的是一个道德的最高的标准。 　　在社会，在消费者，在股东在客户面前，达到一种外胜内王的境界。关于今天的主题，我想其实是经济增长的主题，中国的经济增长其实新增长点，并不缺乏。现有的社会上的，在经济过程中出现的五大趋势，将会主宰着中国的未来20年到50年的经济的增长，按照这个投资银行界里面的预测，中国的经济增长如果按照现在的速度，20年会超过日本GDP，2050年会超过美国的GDP。 　　主宰这五个趋势的背后的原因，这是我简单的心得，因为我们在投资过程中会捕捉这个社会发展的一些方向性的问题，尤其是站在投资的角度，我们认为，现在咱们的经济的增长，有五大趋势。这五大趋势第一是叫全球化的趋势，第二个趋势叫城镇化的趋势，第三个趋势数字化的趋势，或者信息化的趋势，第四个趋势是文明化的趋势。第五个趋势是民营化的趋势。 　　我想这个问题是一个非常大的题目，周五下午在清华金融论坛上，也就这个话题做了一些交流，在座的还有上交所的副总经理方信海博士，还有哥伦比亚大学的（帕帝）教授，还有宋风明教授是建行独立董事，这个问题确实是一个很大的问题。 　　从我这个过去在华尔街十几年工作经验来看，确实对中国的资本市场有很多的感触，也有很多的想法。但是我想今天可能时间的问题，我想不再展开说，我的一个观察就是中国的金融行业，现在目前是在整个经济的发展过程中，是比较不和谐的一个产业。这个行业里面，存在了很大的问题。这个行业如果细分的话，目前应该是四块 　　银行，证券，保险，基金，这个四块各有自己的问题，银行业我的感觉就是，大的方向现在是对的，正在逐步地消化过去的历史的包袱，逐步走向国际化，机构化，专业化的运作，刚才李行长也提到中国银行目前的在积极准备海外上市，为了海外上市，在积极地开展股权多元化，建立信贷企业制度，同时精简自己的队伍，提高人员的专业化水平，建立良好的信用体系，提高信息化的运用的水平等等。 　　我想中国的银行业毕竟在抛掉了二万二千亿的包袱前提下，应该是轻装上阵，健康地发展，那么相比之下，证券行业可以是危机四伏，是四面楚歌，刚才厉教授也提到过，这里面的问题有非常深层次的，有历史的问题，目前以什么样的语言来描述中国证券市场的风险都不为过，可以说是中国的金融弄不好，会触犯金融危机，毕竟中国的证券市场，证券公司，股民和银行和保险也是密切相关的。 　　如果目前的这个股市的低迷，证券全行业的亏损，这个企业的盈利能力和基本面，继续恶化，社会的投资信心继续涣散的话，咱们中国的资本市场十几年的成果将会毁于一旦，它的后果是证券公司的理财，也会形成新的一轮银行的金融风险 　　保险业发展势头非常迅猛，但是背后隐藏着极大危机，这里面的危机主要是保险行业保费的运用，非常的狭窄，回报极低，去年9570亿保费的收入，平均回报率只有3.4％，平均60％的保费收入存在在银行里面，老百姓把银行的钱取出来，花了极高的保费交了给保险公司，保险公司因为目前没有很好的投资的管道，没有很好投资的产品，然后又把钱存到银行里面去，这样的话几十年以后，老百姓要兑现的时候，保险公司将存在一个支付危机。 　　基金业当然还有问题，单边市场中国的基金无论是多么高超的管理水平，多么好的分析能力，最后的回报是有限的，去年中国的证券基金，资产汇报率为负，这一点证明了中国的基金业面临着很大的隐患，其他的风险投资，私人股权存在的问题，就不再一一地细说，总而言之，中国的金融行业，和中国的经济发展的健康良好的势头是不匹配的。谢谢大家。