风投-张帆-红杉资本中国创始合伙人

	张帆完成了红杉进入中国的首例退出项目：亚洲互动传媒。这一外界难以说清具体商业模式的公司，在六个交易日内股价就翻了一番，给张帆带来了10倍以上回报。业界公认的聪明和勤奋让他处于上升轨道：2007年，张帆从以往更多专注网络投资，全面转向更广阔的领域，比如医药和能源。此外，他非常有意识地从Google的投资者迈克尔·莫瑞茨处汲取投资经验和智慧，比如如何规避人性的弱点，这也将长期确保其成功。 演讲实录：        大家早上好，我是红杉资本中国基金的张帆。我刚刚饶有兴趣的听了前面几位嘉宾的发言，其实2006年大家在一起开会的时候已经表达了一种忧虑，对风险投资界突飞猛进的变化的困惑，我们看到07年的表现，远远超出了我们的预期。红杉资本中国基金从我们07年值得回顾的事情来看，我们在年中的时候管理资本额达到了10亿美元。在管理方面，我们也很欣慰的看到在我们的平台上活跃了10多位的同事，开拓红杉资本中国基金各个行业的投资业务，我们今年也进军了很多新的行业，包括早期的投资基金中，除了传统的互联网、IT信息技术、半导体领域以外，我们也投资了一些早期的传统行业，成长期我们也投资了我们第一个新能源的技术公司。07年对我们所有的合伙人来说，2007年意义非常的重大，我们也很高兴的看到我们红杉资本中国基金推出了第一个成功上市案例，今年我们投资的第一家企业亚洲传媒在东京证券交易所上市，成功的成为了在世界第二大资本市场上市的中国企业，我们在不到两年内我们的投资也获得了相当的回报。 　　展望一下未来，我也回应一下刚刚各位嘉宾提出的观点，我想2007年可能还不是在中国发展的风险投资的分水岭，像熊总讲的风险投资人现在的中国是炼狱，我觉得并没有那么可怕，虽然说现在进入中国的钱越来越多了，投入到中国的势头越来越猛了，但是风险投资的行业，本身发生成长的规律也和其他的行业，和我们投资的很多行业没有本质上的不同。风险投资企业现在也必须着重于开始锻炼自己的内功，一个企业的投资哲学是什么，他的投资原则是什么？他的团队管理是否高效，他的激励机制是否到位，他是否有长远的目标，他为所投的企业提供的增值服务是否可以和其他的企业区别开了？这一系列的成功要素成为风险投资基金所需要面对和积累的问题。在中国这样充满竞争和创业精神的土壤上，我们也可以看到风险投资界一定会吸引越来越多的人才进来。所以负面的来看，说现在是炼狱还有点早，我想更负面的东西也会出来。但是从正面的角度来说，我觉得炼狱与否对风险投资人来讲，是锻炼风险投资基金的团队，核心竞争、战斗力的核心挑战。也可以让强者在这样的环境中可以突破起来，我们把自己作为一个创业人，我们将迎接这些挑战。我们看美国的历史，现在在美国可能有七八百家风险投资基金，这个还是两年以前的数据，但是我想真正的长期持久表现能够超过标普指数回报的大概只有上面的几十家企业或者是上百家的风险投资基金。大部分的风险投资基金竞争力是比较弱的。我想中国也是这样的，众多的基金会产生、发展、人员也会不断的流动，很多中小基金也可以抓住自己的机遇，成功募集多个基金。如果从长期来看，要真正能在行业中生存、发展、壮大并且成为卓越的基金，而这些基金还是比较少的，我想这还需要我们对自己提高要求。